O dia em que uma leitura errada derrubou 75% do valor de uma empresa cripto

Você se lembra daquela empresa que comprou Ethereum para sua tesouraria, a nova Strategy? Se não, confira esta edição do Radar Crypto.

No final da semana passada, as ações da Sharplink Gaming caíram aproximadamente 75% em apenas 30 minutos. O motivo? Uma interpretação incorreta de um documento enviado à SEC (Securities and Exchange Commission, órgão equivalente à CVM nos EUA).

Alguns portais de notícias e influenciadores do mercado cripto entenderam de forma equivocada o formulário S-3 da companhia, acreditando que os controladores estavam vendendo 100% de suas ações. Isso gerou pânico entre os investidores, que correram para vender, derrubando o preço do papel.

Na realidade, o documento apenas indicava quando investidores anteriores poderiam alienar suas ações no futuro, um procedimento padrão em empresas que passaram por captação privada (o famoso PIPE, muito comum no TradFi). Ou seja, ninguém efetivou nenhuma venda: nem a ConsenSys, que é uma das investidoras, nem outros membros da estrutura acionária.

Mesmo assim, o estrago já estava feito: o mercado reagiu ao boato antes de confirmar os fatos. Mas aí surge o aspecto mais interessante.

As ações da Sharplink Gaming chegaram a uma avaliação de mercado de aproximadamente US$ 650 milhões.

Curiosamente (ou não), esse montante ficou muito próximo ao valor em Ethereum que a empresa detém: US$ 460 milhões já adquiridos, mais US$ 79 milhões captados adicionalmente para compras futuras.

Ou seja, o mercado começou a precificar a empresa quase como se fosse um “ETF” de Ethereum, sem aplicar nenhum prêmio sobre seu valor de mercado, o que é incomum.

Se olharmos para outras empresas que têm cripto em suas tesourarias (como a Strategy com Bitcoin, por exemplo), o mercado costuma pagar um prêmio sobre o valor do ativo. Afinal, existe a expectativa de valorização, de governança ativa e de novos aportes futuros.

Então fica a dúvida: será que o mercado vai voltar a dar esse prêmio para a Sharplink Gaming? Ou ela vai continuar sendo negociada praticamente “dólar por dólar” com o Ethereum?

Quem acredita que o prêmio vai voltar, enxerga esse acontecimento como uma oportunidade, com mais risco, claro.

O tempo dirá se a recuperação se sustentará. Mas uma coisa já está clara: interpretar mal um documento regulatório pode derrubar o preço de uma ação em questão de minutos, mesmo no mercado cripto.

Variações semanais (09/06/25 a 16/06/25) 

₿ Bitcoin (BTC): US$ 108.617 108.792 | Var. +3,76%
♦ Ethereum (ETH): US$ 2.659 2.592 | Var. +2,05%
🟠 Dominância Bitcoin: 64,61 64,73% | Var. +0,61%
🌐 Valor total do mercado cripto: US$ 3,34t | Var. 0,00%
💵 Valor de mercado de stablecoins: US$ 251,751 250,465b | Var. +1,01%
📊 Valor total travado (TVL) em DeFi: US$ 114,864  112,86b | Var. +1,35%
* dados referentes ao fechamento em 16/06/25

Tópicos da semana 

• Walmart e Amazon consideram emitir suas próprias stablecoins: O Walmart e a Amazon estão supostamente explorando a emissão de suas próprias stablecoins lastreadas em dólar para reduzir custos de transação e acelerar o comércio eletrônico e os pagamentos internacionais, desviando bilhões em taxas bancárias para plataformas on-chain. Esses tokens específicos de marca capitalizariam a crescente clareza regulatória sob a Lei GENIUS, que visa padronizar a garantia de stablecoins e a conformidade com as normas antilavagem de dinheiro. Suas iniciativas seguem a integração planejada da Shopify com a USDC e as discussões entre bancos como JP Morgan e Bank of America sobre o lançamento conjunto de stablecoins, sinalizando uma adoção institucional mais ampla de dólares digitais regulamentados.
• SEC aprova pedido da Trump Media, abrindo caminho para compra bilionária de Bitcoin: A SEC declarou efetivo o registro da Trump Media para sua estratégia de tesouraria em Bitcoin, liberando US$2,3 bilhões em capital que agora pode ser usado para comprar BTC a critério da empresa. Embora a alocação exata e o cronograma permaneçam desconhecidos, o pedido também inclui uma reserva universal de US$12 bilhões para futuras emissões de ações, dívidas ou warrants.
• Fundação Ethereum doa para a defesa do cofundador do Tornado Cash: A Fundação Ethereum doou US$ 500.000 para financiar a defesa jurídica de Roman Storm, cofundador do Tornado Cash, e complementará com até US$ 750.000 em contribuições à comunidade. Seu julgamento começará em 14 de julho em Nova York. Storm enfrenta acusações de conspiração por lavagem de dinheiro e violações de sanções relacionadas à sanção do OFAC de 2022 contra o Tornado Cash, embora as acusações de transferência de dinheiro sem licença tenham sido retiradas durante a administração anterior. O apoio da Fundação se justifica por sua crença de que a privacidade é normal e que programar não é crime.

Gráficos da semana 

O preço da Sharplink Gaming após a notícia simplesmente desabou, mas nas primeiras horas do pregão de segunda feira, as ações já subiram cerca de 46%.

Vamos monitorar!

O Grande reset do sistema financeiro global começou? 

No 8º episódio do Crypto Never Sleeps, convidamos dois nomes de peso para responderem essa pergunta: Andreas Blazoudakis, fundador da Netspaces e pioneiro da internet no Brasil, e Tony Volpon, ex-diretor do Banco Central do Brasil.

O episódio está disponível no Youtube do Market Makers e também no Spotify.

ACORDA e vai assistir porque CRYPTO NEVER SLEEPS 🚀📷

Crypto Never Sleeps #08

Escrevo aqui no Radar Crypto representando o time da Empiricus Gestão.
É sempre um prazer compartilhar essas ideias com vocês!

Saiba mais sobre nossos fundos de criptoativos:
Empiricus Digital Crypto
Empiricus Essential Crypto

Forte abraço,
Marcello Cestari