O que acontecerá na reunião do FED?

Hoje vamos falar de tudo o que você precisa saber sobre a reunião do FED desta semana.

É a semana mais importante da sua vida no FED (até a próxima rs)

Mas, falando sério, esta semana é bem incomum para o FED.

Primeiro, não vimos praticamente nenhum dado do governo dos EUA por semanas e semanas, porque o governo foi paralisado.

Isso significa que os membros votantes do Fed não poderão estudar grande parte dos dados econômicos, incluindo números de empregos e níveis de desemprego.

E segundo, o Fed pode estar fazendo uma grande mudança na política monetária esta semana.

Poderia acabar com o regime de Aperto Quantitativo ou Quantitative Tightening (QT) que começou em 2022.

• QT = Quantitative Tightening, em português Aperto Quantitativo.
  → É quando o banco central retira dinheiro da economia, reduzindo o balanço e “enxugando” a liquidez.
• QE = Quantitative Easing, em português Afrouxamento Quantitativo.
  → É quando o banco central injeta dinheiro na economia, expandindo o balanço e estimulando o crescimento.

Então, o que está acontecendo com os dados?

O que está acontecendo com o QT?

O que acontecerá na reunião de quarta-feira?

E como os mercados de ativos reagirão?

Vamos dar uma olhada.

O governo dos EUA está fechado desde 1º de outubro, o que significa que grandes áreas do governo consideradas “não essenciais” foram fechadas.

Isso significa que não vimos dados econômicos importantes, como números de folha de pagamento, desemprego, vendas no varejo e algumas métricas de inflação.

No entanto, obtivemos um dado do governo.

A CPI foi divulgada na sexta-feira da semana passada como um caso especial.

E foi uma inflação “fraca” no geral – embora ainda permaneça elevada bem acima da meta oficial de 2% do Fed.

O IPC ficou em 0,3% no mês a mês (contra 0,4% esperado) e 3% no ano a ano (contra 3,1% esperado).

O IPC básico (que exclui os setores voláteis de alimentos e energia) também apresentou desempenho positivo.

Foi de 0,2% no mês a mês (contra 0,3% esperado) e 3% no ano a ano (contra 3,1% esperado). 

Embora o IPC ainda esteja elevado em relação ao ano anterior, os dados mais recentes foram menores do que o esperado – e isso basicamente “selou o acordo” para um corte de juros na quarta-feira (amanhã).

Os operadores de taxas de juros estão muito confiantes de que um corte nas taxas ocorrerá na reunião desta semana.

No momento em que este artigo foi escrito, eles estavam precificando uma probabilidade de 97,8% de um corte de 25 bps na taxa.

Mas afinal, é o fim do QT?

Analistas do JP Morgan e do Bank of America agora preveem que o QT provavelmente será interrompido na reunião desta semana.

Em nota, analistas do JP Morgan disseram:

Quando Powell disse que a QT provavelmente terminaria ‘nos próximos meses’, ouvimos isso como dezembro, o que ele pode ter querido dizer. Mas os acontecimentos desde aquele discurso nos levam a pensar que agora é mais provável que o comitê simplesmente prossiga e encerre a QT esta semana.

Resumindo…

Poderemos muito bem ver um corte na taxa e o fim do QT na quarta-feira.

Mas ambas as coisas são amplamente esperadas.

Portanto, embora ambos possam ser considerados otimistas para os mercados de ativos de risco, a reação inicial do mercado à reunião pode ser bastante moderada ou até negativa.

Os investidores estarão atentos à coletiva de imprensa de Powell em busca de pistas sobre o futuro da política do Fed.

Veremos como vai ser!

Variações semanais (20/10/25 a 27/10/25) 

₿ Bitcoin (BTC): US$ 114.457 | Var. +3,00%
♦ Ethereum (ETH): US$ 4.128 | Var. +3,35%
🟠 Dominância Bitcoin: 59,72 | Var. +5,34% 
🌐 Valor total do mercado cripto: US$ 3,82t | Var. +2,96%
💵 Valor de mercado de stablecoins: US$ 308,634b | Var. +0,55%
📊 Valor total travado (TVL) em DeFi: US$ 158,524b | Var.+3,76%
* dados referentes ao fechamento em 27/10/25

Tópicos da semana 

• A Amazon planeja cortar até 30.000 empregos corporativos:  quase 10% de seus funcionários. Isso representaria o maior corte de empregos na empresa desde o final de 2022, quando começou a eliminar cerca de 27.000 cargos.
• O presidente Donald Trump elogiou a aliança dos EUA com o Japão, elogiando a nova primeira-ministra Sanae Takaichi:  “Quero apenas que você saiba que sempre que tiver alguma dúvida, precisar de algum favor ou precisar de qualquer coisa que eu possa fazer para ajudar o Japão, estaremos lá”, disse Trump.
• Citi e Coinbase firmam parceria para expandir pagamentos com ativos digitais: O Citi firmou uma parceria com a Coinbase para desenvolver soluções de pagamento com ativos digitais para clientes institucionais, com foco inicial na simplificação de acessos/desativações de moedas fiduciárias e na orquestração de pagamentos, com planos futuros para opções de conversão de moedas fiduciárias para stablecoins 24 horas por dia, 7 dias por semana. A parceria amplia a atuação do Citi em soluções de dinheiro digital 24 horas por dia, 7 dias por semana, juntamente com ofertas existentes, como Citi Token Services e USD Clearing, em sua rede de 94 mercados. O Citi atualmente atende 90% das principais empresas de comércio eletrônico e 15 das 20 maiores fintechs do mundo. A empresa planeja lançar serviços de custódia de criptomoedas em 2026 para manter ativos digitais nativos como Bitcoin e Ethereum em nome de seus clientes.

Gráficos da semana

Essa tabela acima mostra a adoção institucional em cripto. 

O que é mais curioso é notar que o JP Morgan é o institucional que preenche todos os pontos

DO PAPEL-MOEDA AO SOFTWARE DO DINHEIRO: PORQUE 2026 PODE SER O ANO DAS STABLECOINS

Recebi Samir Kerbage (CIO da Hashdex) no Crypto Never Sleeps para falar da virada macro em cripto. O Brasil saiu na frente em veículos regulados, enquanto os EUA agora aceleram com foco explícito em Bitcoin e stablecoins — regulando intermediários, não protocolos.

Stablecoins já funcionam como infraestrutura de pagamentos 24/7, com menos atrito e custo. Isso pressiona depósitos bancários, acelera a dolarização fora dos EUA e começa a aparecer no câmbio no Brasil após o aumento do IOF. Se a tecnologia é muito melhor, dá para atrasar — barrar, não.

Bitcoin segue como “growth com tese de reserva” no longo prazo. A institucionalização reduz a volatilidade, e a disrupção real está nos contratos inteligentes que automatizam o pós-negócio. Some AI à equação e fica claro: agentes digitais vão transacionar com wallets e smart contracts, não com cartório.

O episódio está disponível no Youtube do Market Makers e também no Spotify.
Crypto Never Sleeps #25

Escrevo aqui no Radar Crypto representando o time da Empiricus Asset.
É sempre um prazer compartilhar essas ideias com vocês!

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Forte abraço,
Marcello Cestari